O’ZBEKISTONDA INFLATSIYA DARAJASINING PASAYISH SABABLARI

Jafarova Marjona Jafarovna

iqtisodiyot fakulteti

 3-kurs I-52/24-guruh talabasi

 Toshkent davlat iqtisodiyot universiteti

E-mail: jafarovamarjona2010@gmail.com

Xusanova Dilorom Shavkatovna

«Moliya» kafedrasi v.b prafessori

Toshkent davlat iqtisodiyot universiteti

E-mail: dilorom.xusanova@gmail.com

Annotatsiya. Mazkur maqolada O‘zbekistonda 2016–2025-yillar davomida inflyatsiya darajasining dinamikasi, pasayish tendensiyalari va unga ta’sir etuvchi asosiy makroiqtisodiy omillar tahlil qilinadi. Xususan, pul-kredit siyosatining qat’iylashtirilishi, Markaziy bankning inflyatsion targetlash rejimiga bosqichmabosqich o‘tishi, asosiy stavkaning optimallashtirilishi hamda pul massasi (M₂) o‘sish sur’atlarining nazorat qilinishi inflyatsiyani jilovlashda muhim rol o‘ynagani ko‘rsatib beriladi. Shuningdek, fiskal intizomning kuchaytirilishi, byudjet taqchilligini kamaytirish choralarining amalga oshirilishi va davlat xarajatlarining samaradorligini oshirish inflyatsion bosimni pasaytirgan asosiy omillar sifatida tarkibiy tahlil qilinadi.

Kalit so‘zlar: Inflyatsiya, Markaziy bank, asosiy stavka, inflyatsion targetlash, makroiqtisodiy barqarorlik, fiskal intizom, pul massasi.

ПРИЧИНЫ СНИЖЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ В УЗБЕКИСТАНЕ

Жафарова Маржона Жафаровна

экономический факультет

студент 3 курса, группа И-52/24

Ташкентский государственный экономический университет

E–mail: jafarovamarjona2010@gmail.com

Хусанова Дилором Шавкатовна

и.о. профессор кафедры финансов

Ташкентский государственный экономический университет

E–mail: dilorom.xusanova@gmail.com

Аннотация. В данной статье анализируются динамика уровня инфляции, тенденции её снижения и основные макроэкономические факторы, влияющие на неё в Узбекистане в период 2016–2025 годов. В частности, показано, что ужесточение денежно-кредитной политики, постепенный переход. Центрального банка к режиму инфляционного таргетирования, оптимизация основной ставки и контроль темпов роста денежной массы (М₂) сыграли важную роль в сдерживании инфляции. Также проводится структурный анализ таких факторов, как укрепление фискальной дисциплины, реализация мер по сокращению дефицита бюджета и повышение эффективности государственных расходов, которые послужили основными драйверами снижения инфляционного давления.

Ключевые слова: Инфляция, Центральный банк, основная ставка, инфляционное таргетирование, макроэкономическая стабильность, фискальная дисциплина, денежная масса.

REASONS FOR THE DECLINE IN THE INFLATION RATE IN UZBEKISTAN

Jafarova Marjona Jafarovna

3rd-year student, group I-52/24

 Faculty of Economics

Tashkent State University of Economics

E-mail: jafarovamarjona2010@gmail.com

Xusanova Dilorom Shavkatovna

  Associate Professor, Department of Finance

 Tashkent State   University of Economics

E-mail: dilorom.xusanova@gmail.com

Abstract. This article analyzes the dynamics of inflation rates, downward trends, and the main macroeconomic factors influencing them in Uzbekistan during the period of 2016–2025. Specifically, it highlights that the tightening of monetary policy, the Central Bank’s gradual transition to an inflation-targeting regime, the optimization of the policy rate, and the control of money supply (M₂) growth rates played a crucial role in curbing inflation. Furthermore, a structural analysis is provided for factors such as strengthening fiscal discipline, implementing measures to reduce the budget deficit, and improving the efficiency of public expenditures, which acted as the primary drivers in mitigating inflationary pressures.

Keywords: Inflation, Central Bank, policy rate, inflation targeting, macroeconomic stability, fiscal discipline, money supply.

https://doi.org/10.5281/zenodo.23482789

Foydalanilgan adabiyotlar

 1. O‘zbekiston Respublikasi Prezidentining 2019-yil 18-noyabrdagi PF-5877-son “Pul-kredit siyosatini bosqichma-bosqich inflyatsion targetlash rejimiga o‘tkazish to‘g‘risida”gi Farmoni. – https://lex.uz/docs/4600292

• O‘zbekiston Respublikasi Markaziy banki. (2024). Pul-kredit siyosatining 2024-yil va 2025–2026-yillar davriga mo‘ljallangan asosiy yo‘nalishlari. Toshkent: Markaziy bank. – https://cbu.uz
• O‘zbekiston Respublikasi Prezidenti huzuridagi Statistika agentligi. (2025). O‘zbekiston Respublikasida iste’mol sektoridagi inflyatsiya darajasi

(2016–2025-yillar statistik to‘plami). Toshkent: www.stat.uz

• Xusanova, D. SH. (2023). Moliya va pul-kredit siyosatining makroiqtisodiy barqarorlikni ta’minlashdagi o‘rni. Toshkent: TDIU nashriyoti, 145–158-b.
• Vahobov, A. V., Malikov, T. S. (2021). Moliya: Darslik. Toshkent: Noshir. – 480 b.
• O‘zbekiston Respublikasi Markaziy bankining rasmiy statistik ma’lumotlar portali – https://cbu.uz/uz/statistics