ДЕНЕЖНЫЕ ПЕРЕВОДЫ ТРУДОВЫХ МИГРАНТОВ КАК ФАКТОР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЙ УСТОЙЧИВОСТИ РЕСПУБЛИКИ УЗБЕКИСТАН: ВОЗМОЖНОСТИ И РИСКИ

Нуралиева Мукаддас Мамуровна

PhD, доцент; заведующий кафедры

«Макроэкономическая политика

и устойчивое развитие»,

Ташкентского филиала

 Российского экономического

университета имени Г.В. Плеханова

E-mail: mmn21045@mail.ru

ORCID: 0000-0001-8522-2857

Аннотация. В статье обосновывается роль денежных переводов трудовых мигрантов в обеспечении макроэкономической устойчивости Узбекистана. На данных 2020–2025 гг. оценены масштаб, волатильность и географическая концентрация переводов, их вклад в покрытие торгового дефицита. Предложены типология каналов влияния и меры по трансформации переводов в инвестиционный ресурс.

Ключевые слова: денежные переводы, трудовая миграция, макроэкономическая устойчивость, платежный баланс, валютный рынок, торговый дефицит, волатильность, географическая концентрация, диаспорные облигации, финансовая доступность, инвестиции, Узбекистан.

MEHNAT MUHOJIRLARINING PUL O‘TKAZMALARI O‘ZBEKISTON RESPUBLIKASI MAKROIQTISODIY BARQARORLIGI OMILI SIFATIDA: IMKONIYATLAR VA XAVFLAR

Nuralieva Muqaddas Mamurovna

PhD, dotsent; Plexanov nomidagi iqtisodiyot

universitetining Toshkent filiali

 «Makroiqtisodiy siyosat va barqaror

 rivojlanish» kafedrasi mudiri

E-mail: mmn21045@mail.ru

ORCID: 0000-0001-8522-2857

Annotatsiya. Maqolada mehnat muhojirlari pul o‘tkazmalarining O‘zbekiston makroiqtisodiy barqarorligini ta’minlashdagi o‘rni ilmiy jihatdan asoslangan. 2020–2025-yillar ma’lumotlari asosida o‘tkazmalarining hajmi, o‘zgaruvchanligi, geografik konsentratsiyasi va savdo kamomadini qoplashdagi hissasi baholangan. Ta’sir kanallari tipologiyasi hamda o‘tkazmalarini uzoq muddatli investitsiya resursiga aylantirish choralari taklif etilgan.

Kalit so‘zlar: pul o‘tkazmalari, mehnat migratsiyasi, makroiqtisodiy barqarorlik, to‘lov balansi, valyuta bozori, tashqi savdo taqchilligi, o‘zgaruvchanlik, geografik konsentratsiya, diaspora obligatsiyalari, moliyaviy inklyuziya, investitsiyalar, O‘zbekiston.

MIGRANT WORKERS’ REMITTANCES AS A FACTOR OF MACROECONOMIC STABILITY OF THE REPUBLIC OF UZBEKISTAN: OPPORTUNITIES AND RISKS

Nuralieva Mukaddas Mamurovna

PhD, Associate Professor

Head of the Department of «Macroeconomic Policy

and Sustainable Development, «Tashkent Branch

of the Plekhanov Russian University of Economics”

E-mail: mmn21045@mail.ru

ORCID: 0000-0001-8522-2857

Abstract. The article examines migrant remittances as a factor of Uzbekistan’s macroeconomic stability. Using 2020–2025 data, their scale, volatility, geographical concentration and contribution to covering the trade deficit are assessed. A typology of impact channels and measures to channel remittances into investment are proposed.

Keywords: remittances, labour migration, macroeconomic stability, balance of payments, foreign exchange market, trade deficit, volatility, geographical concentration, diaspora bonds, financial inclusion, investment, Uzbekistan.

Нуралиева Мукаддас Мамуровна. (2026). ДЕНЕЖНЫЕ ПЕРЕВОДЫ ТРУДОВЫХ МИГРАНТОВ КАК ФАКТОР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЙ УСТОЙЧИВОСТИ РЕСПУБЛИКИ УЗБЕКИСТАН: ВОЗМОЖНОСТИ И РИСКИ. «Moliyaviy texnologiyalar» ilmiy elektron jurnali, 5(5), 75. https://doi.org/10.5281/zenodo.23687153

Литературы

1. Stark O., Bloom D.E. The new economics of labor migration // American Economic Review. – 1985. – Vol. 75, № 2. – P. 173–178.

2. Ratha D. Workers’ remittances: An important and stable source of external development finance // Global Development Finance 2003. – Washington, DC: World Bank, 2003. – P. 157–175.

3. Chami R., Fullenkamp C., Jahjah S. Are immigrant remittance flows a source of capital for development? // IMF Staff Papers. – 2005. – Vol. 52, № 1. – P. 55–81.

4. Adams R.H., Page J. Do international migration and remittances reduce poverty in developing countries? // World Development. – 2005. – Vol. 33, № 10. – P. 1645–1669.

5. Ketkar S.L., Ratha D. (eds.) Innovative Financing for Development. – Washington, DC: World Bank, 2009.

6. Объём денежных переводов в Узбекистан вырос более чем вдвое — ЦБ // Spot.uz. – 2023. – 27 января. – URL: https://www.spot.uz/ru/2023/01/27/transfers-currency/

7. В ЦБ Узбекистана разъяснили, почему денежные переводы из России достигли рекорда // Kun.uz. – 2023. – 31 января. – URL: https://kun.uz/ru/82288955

8. Годовой объем переводов из-за рубежа увеличился на 30% — ЦБ // Spot.uz. – 2025. – 20 января. – URL: https://www.spot.uz/ru/2025/01/20/transfers-2024/

9. Денежные переводы в Узбекистан в 2025 году выросли до $18,9 млрд // Spot.uz. – 2026. – 28 января. – URL: https://www.spot.uz/ru/2026/01/28/remittances/

10. Денежные переводы в Узбекистан. Как изменилась динамика в последние годы? // Kun.uz. – 2026. – 17 марта. – URL: https://kun.uz/ru/news/2026/03/17/denejnyye-perevody-v-uzbekistan-kak-izmenilas-dinamika-v-posledniye-gody

11. Центральный банк Республики Узбекистан. Обзор: международная миграция и денежные переводы. – Ташкент, 2026. – URL: https://cbu.uz/upload/iblock/367/m44ddiv5ibi0qck9n5kadrpxofebimzi/2.-Sharh-migratsiya-ENG.pdf .

12. Чем торговал Узбекистан в 2025 году // Gazeta.uz. – 2026. – 27 января. – URL: https://www.gazeta.uz/ru/2026/01/27/trade-2025-uzb/.